Decentralized Finance (DEFI), Blockchain and their Impact on the Accounting and Taxation of Digital Assets

Abstract

Relevance. Problem statement. The rapid development of Decentralized Finance (DeFi) and the expansion of blockchain technologies within the digital economy and the broader process of financial digitalization complicate the application of traditional approaches to accounting and taxation of digital assets. The absence of clear criteria for interpreting the economic substance of DeFi and its implications for the recognition, measurement, and disclosure requirements of digital assets leads to heterogeneity in accounting practices, reduced comparability of financial reporting, and increased risks for auditors and investors. Consequently, there is a need to identify accounting-relevant characteristics of DeFi that can serve as a basis for accounting decisions regarding digital assets and for establishing a unified approach to their classification and measurement in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS). The purpose of the article is to provide a conceptual justification and structured generalization of the impact of DeFi and blockchain technologies on the methodology of accounting for digital assets through the identification of accounting-relevant characteristics that determine the specific features of their recognition, measurement, and disclosure in financial statements in accordance with IFRS, as well as their implications for the formation of tax liabilities within the DeFi environment. Methodology. The research objectives were addressed using general scientific and specialized methods, including analysis, synthesis, induction, deduction, comparison, abstraction, and a systems approach, which ensured an appropriate level of substantiation of the proposed arguments and the formulation of wellgrounded conclusions. Results. The findings indicate that the transactional transparency of blockchain is accompanied by new valuation risks that affect asset measurement and revenue recognition. Existing tax regulations often fail to account for the specific characteristics of the DeFi ecosystem. Accounting-relevant characteristics of DeFi have been systematized, demonstrating that their influence extends beyond the accounting treatment of digital assets to the specific features of the protocol-based financial architecture within which economic rights and obligations are executed through algorithmic mechanisms without a centralized counterparty. Their systemic impact on the application of control criteria, the determination of the existence of contractual rights to claims, the selection of measurement models, the identification of the timing of revenue and liability recognition, and the scope of risk disclosures under IFRS has been substantiated. The theoretical contribution of the results lies in shifting from a descriptive analysis of blockchain technology to a structured accounting interpretation of DeFi from the perspective of control, measurement, and risk management concepts. Practical significance. The identification of accounting-relevant characteristics of DeFi is essential for developing a systematic approach to accounting for digital assets in a decentralized environment, as the protocol-based ecosystem of DeFi fundamentally alters the nature of the emergence of rights and obligations as well as the accrual of income, directly affecting the application of IFRS requirements. Such an approach ensures conceptual consistency between technological innovations and the regulatory framework of accounting and enhances the quality of financial information under conditions of financial system digitalization. The practical significance of the study lies in establishing a basis for updating corporate accounting policies and developing tax instruments that promote transparency and reduce risks in the digital asset sector. Prospects for further research. Future research should focus on improving disclosure standards and developing algorithmic models for the automated identification of economic transactions and tax events based on on-chain data. Актуальність. Стрімкий розвиток децентралізованих фінансів (Decentralized Finance, DeFi) та поширення блокчейн-технологій у цифровій економіці істотно ускладнюють застосування традиційних підходів до бухгалтерського обліку й оподаткування цифрових активів. Відсутність чітких критеріїв інтерпретації економічної сутності DeFi та їх впливу на визнання, оцінювання і розкриття інформації про цифрові активи зумовлює неоднорідність облікових практик, зниження порівнянності фінансової звітності та підвищує ризики для інвесторів і аудиторів. Постає потреба виділення обліково-релевантних ознак DeFi, що будуть покладені в основу прийняття облікових рішень щодо цифрових активів та формування уніфікованого підходу до їх класифікації й оцінювання відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності (IFRS).

Мета статті полягає у концептуальному обґрунтуванні та структурованому узагальненні впливу децентралізованих фінансів (DeFi) і блокчейн-технологій на методологію бухгалтерського обліку цифрових активів через ідентифікацію обліково-значущих характеристик, що визначають специфіку їхнього визнання, оцінки та розкриття у фінансовій звітності відповідно до МСФЗ, а також впливають на формування податкових зобов’язань у середовищі DeFi. Результати дослідження свідчать, що трансакційна прозорість блокчейну супроводжується новими ризиками, що впливають на оцінку активів і визнання доходів. Існуючі податкові норми часто не враховують специфіки децентралізованих протоколів. Систематизовано обліково-релевантні ознаки DeFi, що впливають на визначення контролю над цифровими активами, наявність контрактного права вимоги, вибір моделі оцінювання активів і обсяг розкриття ризиків відповідно до IFRS. Теоретичне значення результатів полягає у переході від описового аналізу технології блокчейн до структурованої бухгалтерської інтерпретації DeFi з позицій концепції контролю, оцінювання та управління ризиками. Практичне значення результатів криється у формуванні концептуальних засад для оновлення облікових політик підприємств і підходів до обліку та оподаткування цифрових активів. Подальші дослідження доцільно спрямувати на вдосконалення стандартів розкриття інформації та розроблення алгоритмічних моделей для автоматичної ідентифікації господарських операцій і податкових подій на основі on-chain-даних.