Факторний аналіз рентабельності власного капіталу: сутність та методика проведення

Abstract

Актуальність. Постановка проблеми. В умовах глобалізації, національних та міжнародних економічних взаємовідносин суттєвого значення набуває власний капітал, оскільки він є одним із важливих джерел забезпечення успішного функціонування емітента корпоративних прав. Для прийняття управлінських рішень необхідно проводити комплексний аналіз власних джерел формування фінансових ресурсів. Вищенаведене обумовлює необхідність дослідження та удосконалення методики проведення аналізу рентабельності власного капіталу, зокрема факторного, що є актуальним у сучасних умовах ведення бізнесу. Мета дослідження. Дослідження сучасних підходів до визначення рентабельності власного капіталу в системі управління емітентом корпоративних прав та обґрунтування доцільності застосування багатофакторного аналізу рентабельності власного джерела формування фінансових ресурсів за авторською моделлю. Методологія (або методи дослідження). Вирішення поставлених у статті завдань здійснено за допомогою загальнонаукових методів дослідження, зокрема: спостереження, порівняння, формалізація, аналіз, систематизація та узагальнення. Здійснюючи факторний аналіз рентабельності власного капіталу, застосовано діалектичний підхід. Системний і логічний підходи використані під час узагальнення результатів проведеного аналізу та формування висновків і пропозицій. Результати. У статті проаналізовано існуючі підходи щодо необхідності проведення комплексного аналізу власного капіталу. Встановлено, що аналіз ефективності використання власного капіталу повинен базуватися на визначенні його рентабельності. Акцентовано увагу на тому, що при управлінні власним капіталом важливу роль відіграє факторний аналіз, адже він передбачає комплексне вивчення впливу факторів на величину власного джерела формування фінансових ресурсів. Практичне значення. Обґрунтовано доцільність доповнення моделі «рентабельність власного капіталу» наступними показниками: валовий прибуток (збиток); інший операційний дохід; адміністративні витрати; витрати на збут; інші витрати операційної діяльності; фінансовий результат від операційної діяльності; доходи та витрати фінансової й іншої діяльності; податкове навантаження. Запропонована авторська модель «рентабельність власного капіталу» враховує додаткові фактори впливу на фінансовий результат, що забезпечує формування аналітичної інформації, яка використовуватиметься при формуванні висновків щодо результативності діяльності бізнес-одиниці. Перспективи подальших досліджень. Полягатимуть у висвітленні проблемних питань, зумовлених методикою проведення аналізу власного капіталу із застосуванням сучасних цифрових технологій. The importance of equity analysis as an essential component of the enterprise accounting system is investigated in the article. The analysis of the existing approaches, concerning the need of a complex analysis of the equity invested in the activities of business entities, is done. It is established that the analysis of the efficiency of the use of equity should be based on the determining of its profitability. Attention is drawn to the issue that the factor analysis plays an important role in managing equity, as it involves a complex study of the factors’ influence on the value of equity. In the process of factor analysis, the model of "profitability on equity" was supplemented with the following indicators : gross profit (loss); other operating income; administrative expenses; selling expenses ; other operating expenses; financial result of the operating activities ; income and expenses of the financial and other ordinary activities; tax burden. In the article an author’s model of "profitability on equity" was proposed. It takes into account the additional factors affecting the financial performance of an entity, that provides the formation of the analytical information that will be used in drawing conclusions about the performance of the business unit.