Сучасні підходи до розробки політики фінансування оборотних активів підприємства в умовах кризи

Abstract

Актуальність. Постановка проблеми. В сучасних умовах господарювання, що характеризуються високим рівнем економічної нестабільності, інфляційними процесами, воєнними ризиками та обмеженими можливостями залучення зовнішнього фінансування, особливої актуальності набуває питання формування ефективної системи фінансування оборотних активів підприємства. Існуючі підходи до вибору джерел фінансування та побудови політики управління оборотним капіталом не повною мірою враховують вплив зовнішніх ризиків і потребують подальшого удосконалення. Це зумовлює необхідність теоретичного узагальнення, критичного аналізу та розроблення нових адаптивних підходів до фінансування оборотних активів, які б забезпечували фінансову стійкість та конкурентоспроможність підприємств в умовах невизначеності. Мета дослідження. Метою статті є обґрунтування теоретичних засад та розробка практичних підходів до формування ефективної політики фінансування оборотних активів підприємства з урахуванням ризиків, притаманних різним джерелам фінансування, та сучасних умов господарювання. Методологія. У процесі виконання дослідження використано абстрактно-логічний (при систематизації інформаційних джерел із питань трактування сутності поняття «фінансування оборотних активів»), аргументації (при постановці проблеми дослідження), описовий, аналізу і логічного узагальнення (при систематизації джерел фінансування оборотних активів та притаманних їм ризиків), умовиводу (при формулюванні розширених типів політик фінансування оборотних активів підприємства), узагальнення (при написанні висновків дослідження). Результати. У статті узагальнено теоретичні підходи до фінансування оборотних активів, ідентифіковано ризики, притаманні різним джерелам фінансування, та обґрунтовано доцільність формування адаптивної політики фінансування, що поєднує коротко- і довгострокові ресурси залежно від рівня ризику й стану ринкової кон’юнктури. Практичне значення. Практичне значення дослідження полягає у можливості використання підприємствами адаптивних типів політик фінансування оборотних активів для підвищення ефективності їх управління, зниження фінансових ризиків і забезпечення стабільності фінансових потоків у змінному економічному середовищі. Перспективи подальших досліджень. Перспективи подальших наукових досліджень полягають у розробленні методичних підходів до оцінювання ефективності політики фінансування оборотних активів у контексті ризикорієнтованого управління, а також у пошуку оптимальних інструментів диверсифікації джерел капіталу в умовах невизначеності. In modern economic conditions, characterized by a high level of economic instability, inflationary processes, war risks and limited opportunities for attracting external financing, the issue of forming an effective system of financing current assets of an enterprise becomes particularly relevant. Existing approaches to the selection of sources of financing and development of a working capital management policy do not fully take into account the impact of external risks and require further improvement. It necessitates the need for theoretical generalization, critical analysis and development of new adaptive approaches to financing current assets, which would ensure the financial stability and competitiveness of enterprises in conditions of uncertainty. The purpose of the article is to substantiate the theoretical foundations and develop practical approaches to forming an effective policy of financing current assets of an enterprise, taking into account the risks inherent in various sources of financing and modern economic conditions. In the process of conducting the research, abstract-logical (when systematizing information sources on the issues of interpreting the essence of the concept of "financing of current assets"), argumentation (when stating the research problem), descriptive, analysis and logical generalization (when systematizing sources of financing of current assets and their inherent risks), inference (when formulating extended types of policies for financing current assets of the enterprise), generalization (when writing the conclusions of the research) were used. The article summarizes theoretical approaches to financing current assets, identifies risks inherent in various sources of financing, and justifies the feasibility of forming an adaptive financing policy that combines short- and long-term resources depending on the level of risk and the state of the market situation. The practical significance of the research lies in the possibility of enterprises using adaptive types of policies for financing current assets to increase the efficiency of their management, reduce financial risks and ensure the stability of financial flows in a changing economic environment. Prospects for further scientific research lie in the development of methodological approaches to assessing the effectiveness of current asset financing policies in the context of risk-based management, as well as in the search for optimal instruments for diversifying capital sources in conditions of uncertainty.